三级响应！贵阳公积金流动性严重不足，全面收紧公积金贷款

贵阳市住房公积金管理中心14日发布《关于启动住房公积金流动性风险三级响应的通知》，自4月15日起实施。其中包括调整住房公积金个人住房贷款额度和二套房贷款政策，暂停异地个人住房公积金贷款业务，控制商转公贷款规模等。

据贵阳市住房公积金管理中心介绍，近几年来，贵阳市住房公积金个人贷款额一直保持在95%以上，公积金流动性严重不足。

相关专家指出，贵阳市去年发放的公积金贷款与缴存额不匹配现象严重，新房价格持续走高，加剧了公积金的流动性风险。此次贵阳实施的三级响应措施，属于比较全面的紧急状态，将有效压低公积金贷款购房规模，为楼市降温。再者，贵阳市出台了进一步放宽住房公积金缴存比例和缓缴条件的通知，相信贵阳住房公积金流动性不足的问题会得到有效缓解。

一、贵阳全面收紧公积金贷款

同时，贵阳市住房公积金管理中心14日发布《关于启动住房公积金流动性风险三级响应的通知》，提出了四项调整措施，从15日起实施。

1、调整住房公积金个人住房贷款额度的计算公式。按比例调整后，住房公积金贷款额度=职工(夫妻)月缴存基数×12×还贷能力系数(30%)×贷款年限+职工(夫妻)缴存余额×5。

2、调整第二套住房公积金个人住房贷款政策。已办理住房公积金贷款的职工家庭，在结清首套住房公积金贷款满12个月后，可再次申请住房公积金贷款购买普通自住型住房，且首付款不低于40%，贷款利率按同期首套住房个人贷款利率的1.1倍执行。

3、暂停受理异地个人住房公积金贷款业务的申请。

4、控制“商转公”贷款的规模。2021年受理商转公贷款规模控制在5亿元以内。

相关专家表示，贵阳公积金政策体现了三方面的收紧内容：

首先，贷款额度收紧，这一政策调整了住房公积金个人住房贷款额度的计算公式，从公式中可以看出，与以往流动性较强时所给予的额度相比，其额度减少了约10%。

其次，严格控制二套房贷款，这一政策对于二套房贷款，明确了三个约束，即一年一签，首付比例提高到四成，利率提高到首套房利率的1.1倍。

最后是严格规范各类贷款业务，包括暂停受理异地贷款、控制商业转公贷款规模等。

专家表示，总结这三项内容，可以看出其在贷款额度、利率、首付比例、申请条件、使用条件等方面都有所收紧，起到了积极的作用，属于比较全面的收紧性条款。

二、防范资金流动性风险

此次公积金贷款新政出台后，贵阳市住房公积金管理中心依据《贵阳市住房公积金流动性风险管理暂行办法》(以下简称《办法》)，于3月出台实施细则。

该方案提出，通过对住房公积金的个贷率、现金净流量等**进行综合分析，并对住房公积金使用供需趋势进行研判，建立流动性风险防控机制，建立与现有住房公积金使用政策相对应的流动性过剩、适中流动性、不足流动性三级风险响应措施，根据不同级别进行适当调整。在连续三个月以上(含三个月)未满足风险等级条件的情况下，可以采取相应的应急措施。

方法规定如下：

1、个贷率低于85%为一级反应，属于流动性过剩，实行积极宽松的公积金贷款政策，加大了对购房缴存职工的支持力度。

2、一年期贷款基准利率为85%(含)-95%，执行稳健的住房公积金使用政策。

3、个贷率在95%(含)以上，设流动性三级响应，实行适度收紧住房公积金贷款政策。

专家认为，贵阳市住房管理公积金中心通过这一监管手段，防止公积金贷款无序发放，对部分购房者，特别是对二套房购房者是有约束作用的。在房地产市场看来，这也有利于刺激购房者理性购房，对部分炒房需求有抑制作用。对刚需购房者来说，其公积金贷款本身影响不大，更多的体现了对刚需购房者公积金贷款权益保障的导向。

按照《办法》的规定，要启动三级响应措施，首先要满足连续三个月以上(含三个月)达到风险等级条件。也就是说，至少从今年初开始，贵阳地区流动性就已经出现了问题。

分析专家指出，贵阳今年新房价格继续上涨，带动住房贷款增加，加速了公积金资金的留出。

相关专家指出，虽然近期二手房价格有所回落，但自2020年5月以来，贵阳新建商品住宅价格呈现出连续上涨的态势。二月份，贵阳的商品房销售面积累计值更是创下了2012年以来的新高。这加快了住房公积金资金的外流。

三、贵阳公积金资金流出早有预兆

事实上，除了贵阳新房价格持续上涨外，贵阳公积金流动性不足的问题也与发放贷款与缴存额不匹配的矛盾直接相关。

贵阳住房公积金管理中心指出，近几年来，贵阳市个人住房贷款率一直保持在95%以上，公积金流动性严重不足。也就是说贵阳的流动性不足问题已经持续了很长时间。

专家表示，2020年以来，贵阳公积金发放的贷款与缴存额明显不匹配，这可能是其流动性严重不足的直接原因。比如，贵阳公积金2020年贷款同比增长53.21%,2020年底未提取额同比增长22.82%，而同期缴存额仅增长8.28%。

专家认为，此次三级响应措施的力度较大，预期能有效压低公积金贷款购房规模。但贵阳市将进一步放宽住房公积金缴存比例的降低条件和缓缴条件，这将有助于缓解短期流动性不足，压缩三级响应的持续时间。从长远看，应积极探索公积金基金的投资与管理的改革，有序扩大公积金基金的投资范围，增加长期。