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市场似乎又到了一个十字路口。
信贷收紧，楼市下行，很多人又开始纠结是不是应该赶紧逃离楼市，把买房的钱拿去炒股了。
特别是像重庆这种新房供应量大，二手房又尽显疲态的市场，纠结、观望的情绪更加浓厚。
昨天，有群友在我的粉丝群里发了一篇文章，问我怎么看（文章标题是《股债双牛成大赢家，为何今年买房不灵了？》，大家可以自行百度）。
我把文章看了看，看笑了。
说实话，我是以听郭德刚相声的心情看完这篇文章的，还好没有在吃饭的时候看，否则一定会把饭喷一桌子。
这篇文章里的观点一次又一次地刷新了我的三观，让我震惊的程度堪比琼瑶剧里的对白。
我在想，究竟智商低到什么程度才会写出这种全篇逻辑混乱，自相矛盾的文章。
后来一搜作者，我擦，人家竟然是**大学的经济学博士！现任某证券公司研究所副所长，首席债券分析师。
这下我就能够理解这种学历和背景的人为什么还能写出这样的文章了。为了忽悠大家进股市，这位J博士还真是蛮拼的。
简单提几个J博士的观点，让大家都来围观一下这位全中国**出来的经济学博士是如何刷新我的三观的。
观点一：股市既赚经济增长又赚通胀的钱，房子只赚通胀的钱
J博士的依据是：
在过去100年，持有美国股票资产的长期年均超过7%。而根据美国的Case-Shiller房价指数，过去100年年均涨幅仅为3.4%。
同时，在过去100年，美国年均GDP实际增速为3.1%（代表经济增长），同期年均广义物价涨幅为2.9%（代表通胀），合计年均GDP名义增速为6%。
J博士由此判断出美国的股票和债券的与美国GDP名义增速相当，而房价涨幅仅与通胀水平相当。
于是得出结论：股市既赚经济增长又赚通胀的钱，房子只赚通胀的钱。
其实J博士完全不用拿什么实际GDP、名义GDP、通胀、Case-Shiller这些概念出来吓唬人。
你直接说过去100年里，美国房价涨不过股价不就完了吗？
如果按照J博士的逻辑，美国过去100年的路就是中国未来要走的路。在过去100年美国房价涨不过股价，所以未来中国的房价也是涨不过股价的。
但美国的过去会是中国的未来吗？
中国开放股市已经有接近30年，而中国的房地产市场化也有20多年了。在过去这二三十年里，我看到的是中国的房价已经翻了几十倍，而中国的股价却还停留在十几年前的水平原地踏步。
在中国，反映国家经济增长和通货膨胀的恰恰是房价，而不是股价。
也许你会说虽然过去二三十年是这样，但未来中国还是会走上和美国一样的道路。我不否认有这种可能性，但你需要用七八十年的时间去证明这位J博士的理论。
你愿意吗？
观点二：今年配置了股市和债市的人，财富相对而言是增值的；配置了其它资产的人，财富是贬值的。
又出来吓唬人。
这不就是一个最简单的机会成本问题吗？
在一定周期内，某种投资的，那么其它任何一种投资和这种投资相比，都是亏钱的。J博士想表达的意思无非就是上半年股票和债券的投资而已。
但之前J博士不是拿美国100年的涨幅说事吗？怎么到这里又变成“今年”了？
如果是这样，我也可以说：在近20年里，在中国配置了房产的人，财富相对而言是增值的；配置了其它资产的人，财富都是贬值的。
谁涨得多谁涨得少，无非是看你选择的周期长短而已。
观点三：股价不涨是因为货币超发，现在货币收缩，股市显著受益。
What the fxxk ?！
我长这么大，次听说股价不涨是因为钱太多了。我觉得我几十年的饭都白吃了。
J博士的理论是超发的货币都进了楼市，导致股市没钱，所以房价大涨，股价不涨。现在M2增速下降，货币少了，房价涨不起来了，所以股价就该涨了。
难道**出来的博士，脑回路都是如此清奇么？
同一个水龙头的水流到两个池子，一个池子分得多，另一个池子分得少。现在水龙头流出的水总量变少了，你却告诉我另一个池子里分得的水反而会比以前更多？
恐怕J博士导师的棺材板早就压不住了吧。
观点四：中国股市的业绩每年增长11%，而大城市只有1.5%，所以买股票一定比买房子赚得多。
我想问一下J博士是真不明白还是装糊涂呢？
中国的股民在股市里面赚的是什么钱，你心里没点逼数吗？
中国股市里面几乎所有的人都是靠吃股价涨跌之间的差价赚钱。中国的股市就是一场散户让庄家割韭菜的零和游戏。所谓坚持“价值投资”长期持有的，不过是长时间解不了套又不愿意割肉的借口罢了。
中国股民有几个是靠上市公司的分红和股息发了财的？
阿里巴巴的原始股？不好意思，轮不到你。
想知道在中国股市里坚持“价值投资”的结果是什么吗？
2009年10月，上证指数2995点；
2019年9月，上证指数2922点。
这就是中国股市“价值投资”的结果。
但与此同时，2009年北京房价12000；2019年北京房价60000。
到底什么才是“价值投资”？
除了以上几个观点之外，在J博士的这篇文章里还充斥着各种违背常识、自相矛盾的奇葩论调，像什么“买房子每年有1.5%的折旧”、“房子本身不创造价值”等等。
这里就不一一细讲了，再讲就砸人饭碗了。大家有兴趣的可以在网上自行搜索。
那么我的观点是什么？
在这里需要明确的是，我并不否认目前的楼市正处在下行通道之中，也不否认在当前国家政策的引导之下，今年的资本市场也许真的会有一波牛市行情。
我也真心希望有更多的资金可以通过资本市场流入实体经济，让中国经济结构实现彻底转型。
但这并不意味着我会建议普通人将自己的财富投入股市债市这种高风险的资本市场。
这就好比18-19世纪美国西部的淘金热。大量的淘金者从四面八方涌向加州，但通过挖矿赚到大钱的只是极少数，真正的赢家却是卖铁锹的、卖水的、卖李维斯的。
同样的道理，过去中国股市的每一波大牛市，从股市里赚到钱的也是十不足一，稳赚不赔的却是证券交易所门口卖报纸的和卖盒饭的。
现在炒股的人已经不用守在证券交易大厅了，也没人看报纸了。
那还有什么方式可以稳稳地享受资本市场的牛市和实体经济的发展所带来的红利？
对于普通人而言，最简单有效的方式仍然是购买这个国家和这个城市的不动产。
这个时候，你不必亲自下场去搏杀，也不必天天关心K线图，也能稳稳地赚到经济发展的红利。
我想告诉大家的是：
每一次股市的牛市，所有人都以为自己赚得到钱，结果是90%炒股的人都成了炮灰；
每一次楼市的牛市，所有人都以为自己赚得到钱，结果90%买房的人都确实赚到了钱。
就是这么简单的道理。
我身边靠炒股一年赚几百万的朋友也有那么几个。如果有人觉得自己也是时代的弄潮儿，不想错过改变人生的机会，那当然可以一头扎进去。
但如果你认为自己只是一个需要靠上班来养家糊口的普通人，那建议你还是老老实实地买套房子吧。
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院长聊房2019-09-04 14:39:59
