[摘要] 根据Wind资讯的统计数据，截至3月15日，沪深两市房地产开发企业共有60家以年报或业绩预报的方式发布了2011年利润情况，有41家企业预喜，占总量的比例为68%。近七成上市房企净利润报喜，似乎有点出人意料。
根据Wind资讯的统计数据，截至到3月15日，沪深两市的房地产开发企业共有60家以年报或业绩预报的方式发布了2011年利润情况，有41家企业预喜，占总量的比例为68%。近七成上市房企净利润报喜，似乎有点出人意料。
但这不能掩盖喜报表象下的隐忧，处于调控风口浪尖的房地产行业依然是持续低迷，多数开发商存货周转率下降明显，手中库存量出现急剧飙升。
销售遇阻传导至资金链上，不少的上市房地产企业出现负债率上升，现金流迅速下降，积压已久的资金链危机一触即发。
多数房企报喜
从目前已公布的情况来看，除类似铁岭新城(000809,股吧)等房企因资产重组带来盈利非正常飙升外，有近20家房企实现净利润增长超过1倍，包括大龙地产(600159,股吧)、上海新梅(600732,股吧)、广宇发展(000537,股吧)、绿景控股(000502,股吧)、中航地产(000043,股吧)、北辰实业(601588,股吧)等，净利润增幅在100%至800%之间。
剩余的19家房企出现亏损、预减、续亏或首亏，津滨发展(000897,股吧)和ST珠江净利润同比下降幅度在300%以上，阳光股份(000608,股吧)、嘉凯城(000918,股吧)、万方地产(000638,股吧)、荣丰控股(000668,股吧)、海德股份(000567,股吧)等企业净利润同比下降幅度超过80%，这部分企业显然以中小房企为主。
大型房企依然是斩获颇丰，万科去年实现净利润96.2亿元，同比增长32.2%；保利地产(600048,股吧)实现净利润65.14亿元，同比上涨32%；中海地产实现126.7亿元港元，同比增长66.6%。
根据28家房企的年报，该28家房企共计实现营业总收入1332亿元，同比增长39%；实现净利润188亿元，同比2010年的142亿元增长32%。
由于房地产行业的特殊性，上市房企在严厉的调控背景下依然是取得不错的经营业绩，这在一定程度是由于房产公司销售收入入账带有一定的滞后性。
万科董秘谭华杰在接受《财经日报》的采访时表示，万科2011年年报的结算资源大部分为2010年底的已售未结资源以及2011年上半年所销售项目，当时市场价格尚未出现明显调整，虽然市场调整导致销售困难增加和利润率小幅度下降，但并不明显。
中航地产亦表示，报告期内公司部分的地产项目在2011年满足确认收入条件，从而导致公司整体净利润较上年同期上升；津滨发展业绩亏损，则因公司全年可竣工结算项目较少，导致可确认的收入同比大幅下降所致。
类似大龙地产的部分房企，业绩的大幅变动则由于股权转让导致了公司本年度净利润大幅度变动，但这类房企并不具有代表性。
瑞银的研究报告称，商品住宅市场已为房地产行业在2011年净利润保持较快增速奠定基础，预计上市房企2011年整体营业收入和净利润将实现约超20%的增速。
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