[摘要] 太可怕了。这似乎并且竟然已经是共识:实体经济是被房地产压垮的。
太可怕了。这似乎并且竟然已经是共识：实体经济是被房地产压垮的。
更多人倾向于接受这种忧国忧民的描述：搞实体经济的都在搞暴利的房地产，制造业的大小老板们似乎都关掉了工厂炒房。
可是，昨天（ 9 月 18 日），中国实体经济的旗帜之一，联想，几乎卖光了所有的房地产项目，要退出房地产行业了。
联想旗下的融科智地，过去十几年在布了 16 个城市，现在手上有 42 个项目，还剩 730 万平米的未售货量，大概卖了 137.9 亿元。全部卖给了野心勃勃的融创。
照理说，不该卖啊。联想的实体经济干得有点累。几个月前，联想集团的财报说巨亏 8 个多亿，搞得 CEO 杨元庆都不太好意思再去拿 1 亿多的年度奖金。
现在房地产这么火爆，联想还做什么电脑手机互联网啊，这时候不是应该多拿几块地王，多盖几个楼盘吗？
联想为什么反其道？有人承认吗，联想干不好房地产。
融科智地和联想集团，都是联想控股的子公司。今年上半年，房地产仅仅只给联想控股带来了 44.87 亿的营收，仅占联想控股总收入的 3.3%；联想控股的净利润是 25.84 亿元，房地产仅贡献了 3.65 亿，相比去年同期的 14.48 亿，大跌 75%。
现在，联想没有关掉工厂，而是关掉了房地产。融科智地的官网，差不多 4 年前就已经停止更新了。
房地产是个贬义词。马云不碰，雷军也不碰，他们又红又专，怎么可以碰房地产这么肮脏的东西呢，碰了就是政治不正确。
联想算是好的，一直都在吭哧吭哧干房地产，还干出了一些名堂。说实话，联想盖的房子，品质还真不差——如果是 3 年前，融科楼盘的平均品质水准，要远高于它现在的买家融创。即使这样，联想还是干不好房地产。
为什么联想控股要卖掉融科智地？我请教了一下柳传志的一位多年老友，他是这么说的：联想控股是一家投资公司，对于一家上市的投资公司来说，持有房地产业务其实不占便宜，你知道的，你们房地产公司的市盈率是非常非常一般的，会拖累人家本身的市盈率。
联想控股投资的其他行业，比如佳沃水果、KB 水产、丰联酒业、联泓化工、星恒电源、神州租车、正奇金融等等，都交出了漂亮的成绩单。相比之下，融科智地不太行——对于联想来说，房地产不属于高增长业务。
实体经济是被房地产压垮的？至少，在联想身上，不成立。跟马云雷军一样，联想也看不上房地产了。
那些干得好实体经济的，未必干得好房地产，比如联想，比如娃哈哈，比如雅戈尔。
房地产不再是从前了，现在，它有不低的技术门槛。
那些干不好实体经济的人，在房地产里，照样死。
耶鲁大学经济学教授陈志武频频回国布道，痛斥中国人对「实体经济」的盲目而肤浅的爱。
「金融为实体经济服务」，这句话很耳熟很正确吧？他说，这个观点经不起经济学逻辑的推敲。这个观点大有市场，从本质上看是因为人们还没有走出短缺经济、农耕经济的思维。对于总处于温饱边缘、物质总是短缺的农耕社会来说，所有经济活动的价值都围绕填饱肚子的需要来定义：能直接生产东西填饱肚子的活动才有价值，而不能生产「物」的虚拟经济活动，没有价值……
他吧啦吧啦讲了一堆。可是，常常有观众留言：我还是觉得实体经济更重要……
中国的实体经济确实不太行。但要说「实体经济是被房地产压垮的」，实在是犯了农耕经济的幼稚病。
实体经济不行的原因是，中国许多实体行业的产能严重过剩，而金融的供给则严重不足。在产能过剩的情况下，实体经济发展的边际价值很低，甚至是负的，往实体行业做更多投入，与往火堆里扔钱无异。
那么，钱往哪里投？当然是房地产啊。并不是所有企业都能像联想那么能，懂得如何投各种高增长行业，那么就只能投房地产了。
于是，房地产就成了拖垮实体经济的替罪羊。真正的凶手，恐怕是这个国家对金融的管制，是对金融的扭曲供给：超级企业搞钱实在太容易，容易到可以不受监管；普通企业，却只能处处碰壁。
唱衰经济，永远不缺观众，而且更有观众。
这两条新闻，多数人更容易记住哪一条——「中国鞋王」百丽平均一天关三家店。上半年海澜之家平均一天净增 3.6 家门店。当然是关店更有悲情色彩，更符合在信息传播与趋势判断上人性的阴暗面。好吧，房地产是个贬义词。好吧，好好的实体经济，已经让房地产慢慢掏空了，逼死了。这个谎言，可以显得很有见识。
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