[摘要] 6月广义货币(M2)增速达11.8%,接近全年12%的调控目标,新增信贷接近1.28万亿元,达到近期高点,延续5月的回暖态势。央行14日公布的金融数据再次超出市场预期。
6月广义货币(M2)增速达11.8%,接近全年12%的调控目标,新增信贷接近1.28万亿元,达到近期高点,延续5月的回暖态势。央行14日公布的金融数据再次超出市场预期。
业内人士表示,金融数据好转与此前持续的稳增长政策密不可分。在降息降准、扩大财政支出、加快投资审批、推出PPP项目库、放松房地产信贷和税收政策等作用下,企业投资需求回升带动金融数据反弹。不过,银行惜贷和实体经济加杠杆意愿不足现象仍未根本转变,在这一背景下,宽松货币政策基调不会转向。
对于未来的货币政策,中国人民银行调查统计司司长盛松成向记者透露说,人民银行将继续实施稳健的货币政策,更加注重松紧适度和预调微调,为经济平稳增长与结构调整提供充足的流动性。
央行的措辞并无太多明显变化,在业内人士看来,虽然在前期政策的持续作用下,金融数据整体出现向好迹象,不过,经济企稳回升的基础并不牢固,宽松货币的基调不会改变。
中国人民大学国际货币研究所研究员张超认为,虽然6月贷款结构有所改善,但票据融资持续放量,在5月新增2200亿元的基础上,6月再次放量新增3455亿元,说明银行对于中长期贷款信心依然较弱,银行惜贷情绪并未出现根本性反转。
民生证券固定研究负责人李奇霖也讲诉了自己对于货币政策的意见,总体来看,房地产销售量价复苏,稳增长措施集中推出,企业短期补库存行为可能推动了金融数据的回暖。但从中期看,经济毕竟处于“基建托底+传统部门去产能+新增长点青黄不接”的状态,短的补库存周期不会持久,银行风险偏好不强与实体加杠杆意愿弱并存应是一个长期现象,金融数据很难出现一个季度以上的改善。在此背景下,下半年货币宽松不会转向,对流动性的调控更多地转向长端和定向调控,主要通过降准、PSL和“扭曲操作”来实现。
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