[摘要] 25日，央行公开市场进行350亿元7天期逆回购操作，中标利率2.7%，前次为3.35%。此前已连续19次暂停公开市场操作。对此，招商证券称，重启逆回购是否意味着短期内不会再次降准值得市场思考。
25日，央行公开市场进行350亿元7天期逆回购操作，中标利率2.7%，前次为3.35%。此前已连续19次暂停公开市场操作。对此，招商证券称，重启逆回购是否意味着短期内不会再次降准值得市场思考。
具体点评如下：
①时隔两个多月，央行重启7天逆回购，释放350亿资金，缓解年中资金紧张；
②中标利率为2.7%，较前次大幅下降，但与此前一周的R007利率均值基本持平，稳定预期为主；
③在“水不多也不少”的框架下，重启逆回购是否意味着短期内不会再次降准值得市场思考；
④430政治局会议之后，稳增长更注重疏通传导，宽信用趋势下，流动性仍将面临边际收紧压力，建议市场把关注重心放在基本面和宏观调控手段的变化，继续建议维持短久期、谨慎操作。
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