[摘要] 1月14日下午，德意志银行大中华区首席经济学家马骏表示，中国经济今年下半年可达到8.5%的增长水平，平均房价仍有5%上涨空间，商业银行利差继续收窄、资产质量会连续两季度继续下降，预计最高不良率可达1.5%。
1月14日下午，德意志银行大中华区首席经济学家马骏表示，中国经济今年下半年可达到8.5%的增长水平，平均房价仍有5%上涨空间，商业银行利差继续收窄、资产质量会连续两季度继续下降，预计不良率可达1.5%。
马骏对2013年中国经济增长走势给出了乐观的基准预测。他预测认为中国GDP同比增长幅度将在2013年上半年从2012年下半年的7.6%上升至8.0%，继而在 2013年下半年提高到8.5%，并可能在2014年上半年的某个时点达到9.0%左右，形成下一个峰值。
推动2013年经济增长加速的原因包括：在经过一段时间的去产能之后，企业的产能利用率和利润率开始回升并拉动企业投资；政府将增加基础设施投资；2013年下半年欧美经济复苏应拉动中国出口增长反弹。
马骏同时给出了中国经济所面临的若干风险，美国债务问题、中东地区冲突可能导致石油价格上升以及中日就钓鱼岛问题的冲突升级，会冲击国际经济和对中国的出口需求。不过2013年中国政府财政支出的增长可能超过预期，原因包括超预期的财政赤字和财政收入增长或可抵消部分外部风险。
关于2013年的货币政策，马骏预计前三季度货币政策将保持稳健。进入第四季度或2014年初，如果通胀回升伴随经济过热预兆，中国可能会考虑适度收缩货币政策。同时，马骏预测今年人民币将对美元2-3%。
谈到改革，马骏认为最有可能在2013年取得实质性进展的领域包括资源价格改革、利率市场化、资本项目开放、营改增扩围、增加财政对卫生和社保的支出等。改革将提升天然气、电力、供水等行业的投资，拉动服务业的增长，促进资本市场的发展，但银行业的净利差将继续下降。
对于目前市场较为关注的银行业的风险，马骏认为去年下半年启动的利率市场化改革即扩大存贷款浮动区间会使2013年的商业银行利差平均下降30个基点，继续的改革将会使银行业的净利差持续下降。
“虽然GDP增长率在恢复，但银行的不良贷款比例可能将继续上行两到三个季度，银行业表现可能因此相对落后于指数。”
银监会此前公布数据显示，去年前三季，商业银行不良贷款率至0.95%。马骏认为商业银行不良贷款率或在1.5%水平见顶。“不良率见顶前，股价表现会差于指数，见顶后会优于大市。
对于2013年的房价走势，马骏给出简要的预测，其认为今年平均房价还有5%上涨空间。
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